撰文 / 牛一龍

編輯 / 黃大路

設計 / 琚 佳

本屬汽車行業的反內卷，現在劇情反轉，反出中國新局面。

此前在重慶、北京、上海等城市舉行汽車行業論壇上，來自企業、專家和行業及工信部高層批評行業惡性內卷，得到頂層肯定。

中共中央政治局7月30日召開了重要會議，傳出系列重要信號，其中，會議通稿中強調的“要強化行業自律，防止‘內卷式’惡性競爭’，引發行業和社會共鳴，并在股市掀起波瀾。

7月31日，A股和港股的汽車股一片紅：寧德時代（SZ300750）漲0.77%，比亞迪（SZ002594）漲1.29%，長城汽車（SH601633）漲2.74%，上汽集團（SH600104）漲1.59%，賽力斯（SH601127）漲5.3%，長安汽車（SZ000625）漲0.97%，吉利汽車（HK00175）漲1.92%，廣汽集團（SH601238）漲3.52%，宇通客車（SH600066）漲2.75%，一汽解放（SZ000800）漲3.8%，濰柴動力（SZ000338）漲3.37%。而福耀玻璃（SH600660）受海外事件影響，跌了0.92%。

相比6月，7月車圈“千億級市值企業”漲的多了：寧德時代達8200億元，環比增長81億元；比亞迪為7190億元，環比縮水90億元；上汽集團為1700億元，環比增長94億元；賽力斯為1200億元，環比縮水175億元；長安汽車為1450億元，環比增長120億元；福耀玻璃1170億元，環比縮水80億元；濰柴動力為1200億元，環比縮水217億元。

和君資本合伙人南春雨認為，行業反內卷、大規模設備更新、消費品以舊換新是我國近期宏觀政策的主要調整方向。按照這樣的政策導向推進，國家隊會將汽車股作為一個重要的投資領域。

汽車投資商、資深經銷商陳醉表示，國家現在已意識到對車市發力，再也不能通過價格戰繼續亂下去。如果繼續打價格戰只卷價格，不僅對經銷商集團致命，最終傷害的肯定是消費者。因為消費者未來的保養成本、維修成本等都會提高。倘若經銷商賣車虧錢，售后也不賺錢，只會加大售后服務費用，吃虧的還是消費者。

股市驚現艷陽

7月最后一天——7月31日，高溫悶熱的夏日驚現艷陽天，股市低開高走，創業板指領漲，滬指收復2900點，人形機器人、證券、多元金融、創新藥等板塊漲幅居前，無下跌板塊，總體上個股漲多跌少，股民彈冠相慶，臉上露出久違微笑。

最為典型的例子是，一向不溫不火的東風汽車集團有限公司（現簡稱東風汽車）所屬三只股票，在7月31日隨行順風小火一把。

其中，東風汽車在香港上市的主體公司——東風汽車集團股份有限公司，其在證劵市場上簡稱的“東風集團股份”（HK00489），當天股價為2.290港元，增長3.62%；

東風汽車間接控股、東風集團股份直接控股的東風汽車股份有限公司，其在證券市場最新簡稱的“東風股份”（7月30日前簡稱為“東風汽車”，SH600006)，當天股價7.59元，增長2.71%；

東風集團股份間接控股、東風汽車有限公司（簡稱東風有限）直接控股的東風電子科技股份有限公司（現是東風零部件集團有限公司的主體上市公司），其在證劵市場上簡稱的“東風科技”（SH600081），當天股價9.17元，增長3.03%。

從整體看，上證指數漲幅為2.06%，創業板指漲幅為3.51%，港股恒生指數漲幅為2.24%，恒生科技指數漲幅為3.26%，兩市成交額大幅放量至0.9萬億，超5000只個股上漲，全天成交9033億元，較前一日放量3038億元，從6000億放量到9000億，這波放量超預期。

A股三大指數當日放量大漲，滬指收復2900點，滬指漲2.06%報2938.75點，深證成指漲3.37%，創業板指漲3.51%。兩市共有90家個股漲停，4家個股跌停。

此前的7月29日（周一），在風傳中最終冷熱不等，A股三大指數漲跌不一，滬指漲0.03%，收報2891.85點；深證成指跌0.96%，收報8514.65點；創業板指跌1.44%，收報1635.67點。當天，滬深兩市成交額僅有5859億元，較7月26日（周五）縮量201億元。其中，汽車服務、汽車整車、鐵路公路、船舶制造、航天航空板塊漲幅居前，風電設備、能源金屬、光伏設備、電池等新能源板塊跌幅居前。

反內卷期待現在進行時

綜合采訪和分析認為，中國股市大漲的主要原因還是中央旗幟鮮明地反內卷，并出臺系列利好政策，釋放系列重要信號，對大家關注的宏觀政策、提振消費、對外開放、房地產、資本市場等均提出明確要求，提振了投資者信心，提升資本市場內在穩定性，諸如“要加強逆周期調節”與“加大宏觀調控力度”等新表述。

特別是，要強化行業自律，防止“內卷式”惡性競爭。

這意味著，反內卷，國家層面剛剛開始，將有后續動作。

其次，7月30日晚，國務院決定，任命李明為中國證監會副主席，免去方星海的中國證監會副主席職務。新任者李明讓股民見到黎明。

再次，7月25日，國家發改委、財政部印發《關于加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》的通知，提高汽車報廢更新補貼標準（見《3000億元，涌向汽車》）。

汽車行業知名專家、資深分析師崔東樹認為，汽車是促銷費和新質生產力的核心，受促進是必然的，對股市的刺激也是明顯的。

一天后的7月26日，受以舊換新補貼標準翻倍影響，汽車整車板塊漲超4%，汽車零部件板塊漲近2.5%。

此外，資本市場資深從業者南春雨認為，美股科技股業績爆雷、降息預期加強，美股大概率進入下行周期。國際資金轉而開始選擇低估值的港股和A股。此消彼長下，港股A股有望迎來反彈?！岸磸椀陌鍓K主要取決于市場主流資金（即國家隊與外資）的選擇。國家隊的投資具有鮮明的政策導向特點?！?/span>

東風股份一位研究人士認為，汽車股上漲也有科技創新在不卷的藍海市場找增量的因素，比如新能源汽車銷量的大增。

從1-6月看，無論是東風汽車、東風集團股份還是東風股份、東風科技，東風系合資板塊的東風日產和東風本田兩大主體，在內卷下滑的燃油車市場總體銷量保持同比不下滑，而東風汽車的總體微增長主要來自東風奕派、嵐圖汽車等新能源汽車的增量。

根據6月國內主要汽車公司及經銷商上市公司市值報告，除賽力斯、宇通客車、北汽藍谷、力帆科技和華晨中國外，26家公司同比和環比下滑。

這其中，賽力斯汽車和北汽藍谷得益銷量翻番，力帆科技也是因銷量同比增長60%，而華晨中國來自出售華晨寶馬股價交易和分紅，宇通客車、中國重汽、中通客車等則是卷到海外市場，實現訂單大增。

而受車市內卷影響到收益，廣匯汽車股票已在6月20日起到7月17日連續20個交易日出現每股收盤低于1元——7月31日顯示股票為0.78元，被上交所終止上市。

金龍汽車的漲停和江鈴汽車的大漲，則來自其當前頻頻上熱點而涉及“無人駕駛汽車概念股”的相關內容。

此輪政策救市，如同強心劑，這是否會是曇花一現，多位車企和行業受訪人士表示，還要看政策和反內卷的后續動作。

對此，深受內卷之害的廣汽埃安新能源汽車股份有限公司總經理古惠南充滿期待，希望當前股市保持漲勢，希望國運來，希望車市好運來。

對當下車市的卷和乏力，在汽車行業有深度研究和觀察的凱輝基金合伙人張利持則謹慎樂觀，她個人認為，“如果（一部分）汽車廠長期虧損的基本面不改變，經濟持續下行，需求不振，還是沒有拐點的?！?/span>

多位汽車企業高管表示，這次大盤能否乘勢沖上4000點，從當下政策和未來及趨勢看，汽車是關鍵，反內卷要成為所有車企和行業共識，堅決不做違背行業、市場和科學規律的事情，汽車板塊才能持續雄起，成為牛市和亮點。

而這，對穩車市和穩股市均十分重要。